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Marché
Rapport
Unité

COT US T-Bond 30Y (ZB)

Période
Échelle

As-of mardi · close vendredi · source CFTC

Long vs Short

Long et short en % d’OI (catégorie focus)

Δ 4 semaines

Variation du net vs le rapport d’il y a 4 semaines

Cette semaine

Catégorie Long Short Spreading Net Δ Long Δ Short Δ Net % OI long % OI short

Historique

Taux · Treasuries · CBOT

À quoi correspond le contrat US T-Bond 30Y (ZB) ?

T-Bond 30 ans (ZB)

Être long, c’est…

S’exposer à la hausse du prix du T-Bond. Quand le contrat monte, les rendements longs du panier livrable baissent.

Qu’est-ce que c’est ?

Le T-Bond, c’est le future CBOT classique du secteur long des Treasuries : obligations d’au moins quinze ans et de moins de vingt-cinq ans restants. Il se forme sur les taux longs, l’inflation et les passifs des assureurs, et suit l’obligation la moins chère à livrer. Quand le contrat monte, ces rendements longs baissent. Les gérants d’assurance et de retraite y ajustent la duration longue ; les teneurs de marché, leur stock d’obligations. L’Ultra Bond, livrable à vingt-cinq ans et plus, est un autre panier.

À l’échéance, on livre des obligations du Trésor par virement. La plupart des positions sont clôturées ou reportées avant.

Pièges

  • T-Bond n’est pas T-Note : ici c’est le 30 ans (ZB), pas le 10 ans (ZN).
  • Pas l’Ultra Bond (UB, 020604), livrable d’au moins 25 ans.
  • Le nom CFTC « UST BOND » n’est pas un générique « obligation US ».
  • Long le prix = short les rendements longs, pas « les taux montent ».

Univers LIX

Le positionnement n’est pas le risque

Le COT décrit qui est positionné. Le LIX décrit le niveau de risque de marché — 12 indicateurs, hors COT.