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Marché
Rapport
Unité

COT Ultra T-Bond (UB)

Période
Échelle

As-of mardi · close vendredi · source CFTC

Long vs Short

Long et short en % d’OI (catégorie focus)

Δ 4 semaines

Variation du net vs le rapport d’il y a 4 semaines

Cette semaine

Catégorie Long Short Spreading Net Δ Long Δ Short Δ Net % OI long % OI short

Historique

Taux · Treasuries · CBOT

À quoi correspond le contrat Ultra T-Bond (UB) ?

Ultra Bond (UB)

Satellite de US T-Bond 30Y (ZB)

Être long, c’est…

S’exposer à la hausse du prix de l’Ultra Bond. Quand le contrat monte, les rendements très longs baissent.

Qu’est-ce que c’est ?

L’Ultra Bond, c’est le future Treasury le plus long : obligations d’au moins vingt-cinq ans restants, hors du panier T-Bond (quinze à vingt-cinq ans). « Ultra » décrit cette duration, pas une liquidité supérieure. Le prix suit l’obligation la moins chère à livrer. Quand le contrat monte, les rendements très longs baissent. Les assureurs et les fonds de pension y couvrent des passifs longs ; les teneurs de marché, le 30 ans cash.

À l’échéance, on livre des obligations du Trésor par virement. La plupart des positions sont clôturées ou reportées avant.

Pièges

  • Pas le T-Bond ZB (020601) : autre panier (15–25 ans vs ≥ 25 ans).
  • Pas l’Ultra 10Y (TN) : Ultra Bond ≠ Ultra Note.
  • Long le prix = short les rendements ultra-longs.

Univers LIX

Le positionnement n’est pas le risque

Le COT décrit qui est positionné. Le LIX décrit le niveau de risque de marché — 12 indicateurs, hors COT.