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Rapport
Unité

COT VIX

Période
Échelle

As-of mardi · close vendredi · source CFTC

Long vs Short

Long et short en % d’OI (catégorie focus)

Δ 4 semaines

Variation du net vs le rapport d’il y a 4 semaines

Cette semaine

Catégorie Long Short Spreading Net Δ Long Δ Short Δ Net % OI long % OI short

Historique

Volatilité · Cboe Futures Exchange

À quoi correspond le contrat VIX ?

VIX (futures Cboe)

Être long, c’est…

S’exposer à la hausse de la volatilité implicite 30 jours du S&P 500, sur l’échéance du future — pas à la hausse de l’indice lui-même.

Qu’est-ce que c’est ?

Le VIX, c’est l’estimation, par le Cboe, de la volatilité implicite à 30 jours extraite des options sur le S&P 500. Ce n’est pas l’indice actions : le future CFE se dénoue sur le VIX à l’échéance, pas sur le niveau du S&P. Historiquement, le VIX monte souvent quand le S&P baisse : d’où l’usage de couverture, ou une vue sur la volatilité indépendamment du sens du marché.

Les prix des échéances décrivent une courbe : le future cote où le marché place le VIX à cette date, pas le VIX du jour. Acheter une échéance n’est donc pas acheter le « VIX cash ».

Pièges

  • Pas le S&P 500 (13874+) : long VIX n’est pas un short ES par construction du contrat.
  • Pas le VIX spot : le future a une courbe et un roll.
  • Cboe CFE (XCBF, 1170E1), pas CME ; ne pas additionner le Mini VIX.
  • Pas un ETF de volatilité (VIXY, UVXY, etc.).

Univers LIX

Le positionnement n’est pas le risque

Le COT décrit qui est positionné. Le LIX décrit le niveau de risque de marché — 12 indicateurs, hors COT.