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Marché
Rapport
Unité

COT €STR (Euro Short-Term Rate)

Période
Échelle

As-of mardi · close vendredi · source CFTC

Long vs Short

Long et short en % d’OI (catégorie focus)

Δ 4 semaines

Variation du net vs le rapport d’il y a 4 semaines

Cette semaine

Catégorie Long Short Spreading Net Δ Long Δ Short Δ Net % OI long % OI short

Historique

Taux · Court terme · CME

À quoi correspond le contrat €STR (ESR) ?

€STR 3 mois (ESR)

Satellite de SOFR 3M (SR3)

Être long, c’est…

S’exposer à la hausse du prix de l’€STR. Coté 100 moins le taux : quand le prix monte, le taux implicite baisse.

Qu’est-ce que c’est ?

L’€STR, c’est le taux overnight non collatéralisé de la zone euro, publié par la BCE : le coût d’emprunt de gros des banques, pas un change. Le future CME compose ce taux sur un trimestre IMM. Coté 100 moins le taux : quand le prix monte, l’€STR implicite baisse. Le nom CFTC contient « EURO » : ce n’est pas l’Euro FX, pas l’EUR/USD.

Les banques s’en servent pour l’overnight et les swaps indexés sur ce taux ; les gérants, pour la trajectoire de la BCE. Il a pris la suite de l’Eonia.

Pièges

  • Pas l’Euro FX / EUR/USD (6E, 099741).
  • Pas un indice actions malgré un ancien mauvais classement catalogue.
  • Pas le SOFR : taux court euro (€STR), coté 100 − taux.

Univers LIX

Le positionnement n’est pas le risque

Le COT décrit qui est positionné. Le LIX décrit le niveau de risque de marché — 12 indicateurs, hors COT.