Config.
Marché
Rapport
Unité

COT USGC HSFO / Brent 1st Line crack

Période
Échelle

As-of mardi · close vendredi · source CFTC

Long vs Short

Long et short en % d’OI (catégorie focus)

Δ 4 semaines

Variation du net vs le rapport d’il y a 4 semaines

Cette semaine

Catégorie Long Short Spreading Net Δ Long Δ Short Δ Net % OI long % OI short

Historique

Fuel-oil crack · ICE

What is the HSFO/Brent crack?

HSFO versus Brent margin

Satellite of USGC HSFO (Platts)

A long means…

Exposure to a rise in the US Gulf HSFO refining margin versus Brent (nearby average) — residual outperforming crude, not a Brent or HSFO long.

What is this?

This refining margin pits US Gulf HSFO, assessed by Platts in Houston, against Brent, the international crude. The future settles to the Marketscan “USGC HSFO” average minus the average of nearby ICE Brent settlements. If residual outperforms crude, the margin widens.

Refiners and bunker merchants hedge fuel oil versus Brent here, not versus WTI. This is not Platts HSFO on its own, nor 0.5% marine fuel.

Pitfalls

  • HSFO crack, not gasoline crack.
  • Brent 1st Line, not CL.
  • Size unverified.

Univers LIX

Le positionnement n’est pas le risque

Le COT décrit qui est positionné. Le LIX décrit le niveau de risque de marché — 12 indicateurs, hors COT.